【Emerging Markets Finance and Trade】Weather Sentiment Index and Stock Return Predictability: Evidence from China

马甜与其团队合作撰写的论文《气候情绪与股票收益预测研究：来自中国市场的证据》（Weather Sentiment Index and Stock Return Predictability: Evidence from China）被金融学领域国际期刊EMERGING MARKETS FINANCE AND TRADE（JCR Q1）正式接收并在线发表。

本文采用PLS方法，基于降水和气温数据，建立了基于中国股票市场的气候情绪指数(Weather Sentiment Index，WSI)。我们发现，WSI与股票市场未来收益呈负相关，并且具有高于其他市场和宏观经济变量的预测能力。WSI在投资组合层面同样具有预测性。进一步研究发现，WSI的预测性能源于其预测未来现金流的能力，即反映了投资者的风险偏好。